Oportunidades de Investimento em Títulos Privados Referenciados ao IPCA

Em tempos de turbulência política e oscilações no preço dos ativos, é comum que muitos investidores fiquem receosos em movimentar seus portfólios, temendo uma piora do mercado. Esses ruídos acabam cegando os investidores, fazendo com que percam oportunidades valiosas. Contudo, focar no longo prazo e nas oportunidades estruturais pode ser a chave para uma estratégia bem-sucedida.

A maior oportunidade do momento está nos títulos privados isentos de IR e referenciados ao IPCA. Recentemente, mudanças regulatórias estruturais promoveram uma redução na emissão de títulos bancários isentos e o fim do benefício de postergação de IR dos fundos exclusivos, levando grandes investidores a migrar para fundos de debêntures incentivadas. Essa demanda se soma à redução na emissão de títulos bancários isentos, sustentando a redução dos spreads de crédito e criando um cenário favorável.

Desde 2010, um título referenciado ao IPCA isento de IR a IPCA+6,5% ao ano teria superado a rentabilidade de praticamente todos os investimentos tradicionais. Atualmente, ainda há títulos de excelentes empresas remunerando mais de IPCA+7% ao ano isento de IR, o que seria ainda melhor.

Portanto, a melhor forma de nos proteger e ainda capturar um bom prêmio é por meio da aquisição de uma carteira diversificada de títulos de crédito privados referenciados ao IPCA e isentos de IR, ou de fundos de infra que investem nos mesmos títulos. Esses produtos oferecem uma oportunidade única de proteção e rendimento, aproveitando as condições atuais do mercado e as mudanças regulatórias.

Muitas vezes, tentamos controlar o que vai ocorrer, tentando adivinhar o que o ruído deve provocar. Esse comportamento nos afasta e nos cega das oportunidades. Ao invés de focar no cenário político e econômico, é fundamental reconhecer e aproveitar as oportunidades que surgem.

O foco deve ser em estratégias que nos permitam preservar o patrimônio e obter rendimentos atrativos no longo prazo, mesmo em meio à incerteza. Assim, podemos garantir um futuro financeiro mais sólido e promissor.

Michael Viriato é assessor de investimentos e sócio fundador da Casa do Investidor.

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